Dois ensaios em uma economia empresarial: mercados incompletos e taxas de default, colateral e informação assimétrica.

AUTOR(ES)
FONTE

IBICT - Instituto Brasileiro de Informação em Ciência e Tecnologia

DATA DE PUBLICAÇÃO

12/03/2010

RESUMO

Este trabalho estende o modelo de equilíbrio geral com mercados incompletos, produção e default para permitir que agentes sejam empresários. A propriedade da firma individual é dada exogenamente e os agentes têm responsabilidade ilimitada sobre dívidas contraídas pela sua empresa. Além disso, esta pesquisa contém duas estimativas empíricas com dados do mercado de crédito brasileiro, no período de dezembro de 2004 a dezembro de 2008. Uma primeira regressão, com base no modelo teórico, analisa a relação entre taxas de juros e taxas de default em uma economia empresarial, utilizando a técnica econométrica de análise de sobrevivência. Uma segunda regressão avalia determinantes de colateral em operações de crédito de curto prazo, utilizando modelos econométricos de dados de painel, logit e GMM. Ambas as regressões consideram para efeitos econômicos regionais e de experiência empresarial. O principal resultado deste estudo demonstra que, sob determinadas condições, existe equilíbrio competitivo em uma economia empresarial com mercados incompletos, produção e default. Adicionalmente, evidências empíricas corroboram hipóteses e resultados anteriores da literatura de mercados incompletos e de colateral com informação assimétrica, revelando sinais que podem impactar o relacionamento de empréstimos entre bancos e firmas individuais formais no Brasil, no período proposto para análise.

ASSUNTO(S)

mercados incompletos default análise de sobrevivência colateral informação assimétrica competição dados de painel economia empresas - finanças créditos taxas de juros bancos mercado financeiro incomplete markets default survival analysis collateral asymmetric information competition panel data

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