Liquidity Premium
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1. Operating Model and Estimation of the Insurance Premium for an Energy Futures Clearing House in Brazil
Abstract Purpose We propose and analyze a new operating model for an energy futures exchange that could be implemented in Brazil, where there is low liquidity for these contracts. The clearing house temporarily assumes the position of customers who fail to answer the margin call, instead of closing the position, as would normally be done under normal condit
Revista Brasileira de Gestão de Negócios. Publicado em: 2023
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2. Coordenação de Prazos e Eficiência Previdenciária
Resumo A análise de estilo proposta por Sharpe (1992) dos 457 fundos previdenciários de renda fixa existentes no Brasil entre 2011 e 2015 não deixa dúvida: as alocações financeiras na previdência têm se concentrado em títulos de curtíssimo prazo. Há portanto espaço para o alongamento do prazo médio do sistema, o que elevaria a sustentabilidade e
Rev. Bras. Econ.. Publicado em: 2019-03
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3. Variance Premium and Implied Volatility in a Low-Liquidity Option Market
Nós propomos um índice de volatilidade implícita para o mercado acionário do Brasil que chamamos de "IVol-BR". O índice é baseado nos preços diários das opções sobre o Ibovespa-um mercado de opções com liquidez relativamente baixa e poucos preços de exercício. Nossa metodologia combina a metodologia internacional padrão usada em mercados de al
Rev. Bras. Econ.. Publicado em: 2017-03
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4. Evaluating the existence of structural change in the brazilian term structure of interest : evidence based on cointegration models with structural break
This paper investigates whether there is evidence of structural change in the Brazilian term structure of interest rates. Multivariate cointegration techniques are used to verify this evidence. Two econometrics models are estimated. The rst one is a Vector Autoregressive Model with Error Correction Mechanism (VECM) with smooth transition in the deterministi
Publicado em: 17/09/2012
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5. Evaluating the existence of structural change in the Brazilian term structure of interest: evidence based on cointegration models with structural break
This paper investigates whether there is evidence of structural change in the Brazilian term structure of interest rates. Multivariate cointegra- tion techniques are used to verify this evidence. Two econometrics models are estimated. The rst one is a Vector Autoregressive Model with Error Correction Mechanism (VECM) with smooth transition in the determin-
Publicado em: 05/07/2012
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6. Prêmio de liquidez no Brasil: um estudo sobre sua existência e seus impactos
Esse trabalho tem como objetivo investigar a existência de um prêmio de liquidez nas ações brasileiras. Através da construção de portfólios classificados por diferentes medidas de liquidez é possível testar o diferencial esperado de retorno e o risco incorrido. O retorno esperado do portfólio construído com ações menos líquidas é significante
Publicado em: 31/05/2012
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7. Marketmakers : eles são úteis no Brasil? / Marketmakers: are they useful in Brazil?
Este trabalho procura descrever e analisar a importância dos formadores de mercado e os objetivos das empresas que contratam os marketmakers na Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA). Ele apresentará algumas características da legislação brasileira e informações a respeito deste mercado no Brasil para, através de ferramental estatístico, analisar
Publicado em: 2010
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8. Cost of equity determination in emerging markets / Determinação do custo do capital próprio em mercados emergentes
The objective of this paper is to investigate if the Brazilian stock market is partially or totally integrated to other emerging markets. In order to do so, we tested if the following CAPM models are adequate to price stocks: local CAPM, integrated or partially integrated. Our sample includes only the more liquidity stocks of companies with ADR, because thes
Publicado em: 2006
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9. Informação Contida no Diferencial de Preços de Classes de Ações: antes e após 10.303/01 / Determinants of the Diferential Pricing Between Voting and Non-Voting Shares in Brazil
Several papers suggest that private benefits can explain the price differential between classes of stocks with different voting rights. However, in Brazil the price differential between voting and non-voting stocks has been negative for several companies during the July/1994-September/2002 period. This paper investigates the determinants that imply this voti
Publicado em: 24/11/2005
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10. Prêmio sobre o risco (risk premium) dos títulos soberanos e política fiscal discricionária vs. regras de política fiscal para um país em desenvolvimento: o caso do Brasil / Risk Premium on Sovereign Bonds and Budgetary Discretion vs. Rules for a Developing Country: the Case of Brazil
Given the current stabilization policies, the Brazilian economy gives a vivid example of the impact of several factors, such as the degree of institutionalization of the budgetary and monetary policies that are followed since the implementation of the Real Plan, on its policy-credibility and, as such, on the market s perception of the default risk on its ext
Publicado em: 24/11/2005